4月9日，由經管學部陸劍清博士主持的2015年度國家社科基金一般項目“投資者情緒溢出對股市波動的影響機製研究”課題沙龍在MPA中心104室舉行。課題沙龍邀請了經管學部買建國副教授、潘誌斌副教授、王同江博士等專家學者參加。
課題研討主要分為五部分內容🙎🏼，分別是課題背景、主要觀點👨🏻🔬、成因分析🏍🫅🏼、應對策略以及下一步研究思路🔛。課題研究背景是2015年6月份以來中國股市出現大幅度異常波動。在三周時間內，滬指和創業板均巨幅下跌，股市總市值蒸發約2.3萬億美元。課題組認為導致股市大幅波動的原因之一是投資者預期引發的情緒溢出效應。即微觀層面投資者情緒溢出與基本面預期趨同時，會誘發“股市同頻共振效應”🧑🍳，使市場反應劇烈於基本面單因素影響，導致股市出現非理性暴漲暴跌⌛️。例如，在牛市中🛌🏿，股價上漲✊🏼，引起投資者情緒興奮，會進一步推動股價上漲，形成牛市正循環；反之，在股價下跌時🧑💼，投資者若悲觀預期，則引發杠桿式踩踏，導致股價斷崖式下跌。而在以往的同類研究中😬，學者們多使用羊群效應來解釋投資者情緒對股市波動的影響，課題組在研究相關文獻後，發現羊群效應在實際應用中無法有效解釋中國股市現實情況🚣，課題組據此提出以“投資者情緒溢出效應”這一理論假說解釋投資者情緒對中國股市波動的影響。課題組在上述分析的基礎上提出🐕，投資者情緒穩定是中國股市健康發展的重要基石，並據此提出應對策略：第一，股市作為一個經濟生態系統，需要運用系統化思維模式進行管理🧙🏿♀️；第二👧🏽，應完善上市公司監管，促進上市公司發展；第三‼️，從國家安全、社會穩定的戰略高度看待股市信息，管控好股市信息渠道，尤其要加強新媒體平臺的信息監管🙇🏻🌚；第四🐢，優化我國的投資者結構，規範機構投資者的行為；第五👨🏻🦼🧆，大力加強投資者的風險意識教育，強化廣大投資者的心理健康輔導🎎，及時提供心理救助，解決情緒失控問題，引導價值投資理念。最後🤱🏼，課題組提出了下一步實證分析與實驗研究相結合的研究思路🤠。
課題匯報獲得了與會專家的積極回應🚦，大家就相關問題展開熱烈討論，並就下一步課題研究思路提出了諸多建議🦶🏻。課題組認真聽取了大家的意見和建議，將據以調整好研究思路，進一步展開好課題研究工作。
